文|天峰 租赁

起首|资产独角兽

12月26日，国联股份发布《对于收到中国证监会立案汇报书的公告》，因公司涉嫌信息线路犯罪非法，凭据《证券法》等法律章程，证监会决定对公司立案探问。2023年的末尾，一则公告再次将国联股份股价打入幽谷，受利空影响，12月27日，国联股份一字跌停，收盘报25.68元，跌幅9.99%，总市值跌至185亿元。

12月29日国联股份跌6.74% 创60日新低，收盘报22.01元，换手率8.82%，成交量63.74万手，成交额14.32亿元。国联股份被立案探问，其对广发基金刘格菘也因此受牵扯，旗下基金事迹大幅吃亏，现在仍有三只基金捏有国联股份，除了国联股份，刘格菘押注的其他赛说念股票也出现大幅吃亏。

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国联股份遭立案探问

12月26日，国联股份发布《对于收到中国证监会立案汇报书的公告》，因公司涉嫌信息线路犯罪非法，凭据《证券法》等法律章程，证监会决定对公司立案探问。立案探问时期，公司将积极合营证监会的联系探问责任，并严格按照联系法律端正的章程和监管条目实时推行信息线路义务。

合并时期，国联股份还公告称，公司收到北京证监局下发的警示函。北京证监局出具的《对于对北京国联视讯信息工夫股份有限公司、刘泉、钱晓钧、田涛给与出具警示函步伐的决定》分解，国联股份于2023年4月28日、5月16日两次发布前期司帐弊端校正公告，将部分往复调动为按照净额法阐述收入，对2020年年报、2021年年报、2022年前三季度叙述联系财务数据进行校正，导致多期财务叙述信息线路不准确。

其实这并非公司初次激发监管情切，上交所网站8月8日公布的监管信息分解，经查明，国联股份在信息线路方面，联系包袱东说念主在任责推行方面存在如下非法行径，2023年4月27日，公司线路2022年前三季度事迹校正公告称，将部分自营往复调动为净额法阐述收入。

司帐弊端校正后，调减2022年一季度商业收入50.84亿元，占校正后商业收入的72.06%；调减2022年半年度商业收入119.32亿元，占校正后商业收入的74.75%；调减2022年三季度商业收入210.42亿元，占校正后商业收入的 83.35%。当日，上海证券往复所发出年报问询函，条目公司核实并线路前期司帐处理是否组成首要司帐弊端。

除此之外，2023年5月16日公司线路《对于对上海证券往复所2022年年度叙述信息线路问询函的回应》及《对于2020年至2021年联系财务数据校正公告》，由于难以好意思满获得或领有除客户签收单除外的其他与联系往复商品阻抑权的径直依据，公司将总和法改为净额法阐述商业收入，对2020年、2021年年度叙述联系财务数据进行追忆调动。

司帐弊端校正后，调减2021年商业收入97.39亿元，占校正后商业收入的 35.43%；调减2020年商业收入23.40亿元，占校正后商业收入的15.79%。

国联股份遇到立案探问的音信落定后，近期国联股份股票价钱大幅下落，不外，本年以来，国联股份的股价一直鄙人跌，阻抑12月29日本年来股价下落了64%。国联股份被立案探问公告一出，重仓的公募基金也成为情切的焦点。从本年三季度季度捏仓来看，国联股份是公募基金的第183大重仓股，有44只基金重仓股该公司，较本年二季度增多了16只。

    

(图源：FXStreet)

瑞郎连续第二年成为表现最强劲的G10货币，紧随其后的是英镑和欧元。

阻抑三季度，招商安华债券型证券投资基金、广发小盘成长搀和型证券投资基金(LOF)、广发科技前锋搀和型证券投资基金、广发改进升级生动设立搀和型证券投资基金均位各国联股份前十大推动，其中招商安华捏股2010.49万股，广发小盘和广发科技前锋别离捏股1328.51万股和1299.4万股，广发改进捏有805.62万股。

02

踩雷国联股份事迹旗下遇到吃亏

刘格菘限制3个季度降169.87亿元

从捏股上看，广发基金刘格菘旗下的基金占比拟多，当然也激发外界的情切。笔者曾在此前的稿件中统计过刘格菘的捏仓。从国联股份2023年一季报分解，阻抑2023年3月31日，共有42只基金捏有9435.43万股国联股份，占该公司畅达股比例高达18.92%；按最新股价计较，基金共计捏有市值约55亿元。

其中的捏仓最大的基金是广发基金，阻抑3月31日，国联股份捏股最多的基金中，前五名和第13名均来自广发基金旗下， 祁连县新方标签有限公司别离为：广发科技前锋搀和基金， 青铜峡市秋电羽毛有限公司捏仓1065.1万股；广发小盘成长搀和基金A，沙河市达企废纸有限公司捏仓947.26万股；广发双擎升级搀和基金A， 赤坎区泉名壁纸有限公司捏股824.38万股；广发改进升级生动设立搀和基金， 浑源县技现染料有限公司捏股665.6万股；广刊行业严选3年捏有期搀和基金，捏股579.22亿元；广发多元新兴股票基金，捏股183.01万股。

广发基金上述6只家具共计捏有国联股份4264.57万股，占上市公司畅达股8.55%；按最新股价计较，广发基金共计捏有该股票市值约25亿元。

不外，阻抑三季度，基金捏仓又出现调动，现在刘格菘旗下有还有3只基金捏有国联股份。其中招商安华债券型证券投资基金、广发小盘成长搀和型证券投资基金(LOF)、广发科技前锋搀和型证券投资基金、广发改进升级生动设立搀和型证券投资基金均位各国联股份前十大推动，其中招商安华捏股2010.49万股，广发小盘和广发科技前锋别离捏有1328.51万股和1299.4万股，广发改进捏有805.62万股。

笔者翻看广发科技前锋搀和各季度捏仓发现，该基金是最早捏有国联股份的基金，自2020年4季度就运行捏有，但在国联股份出现负面舆情后，该基金并未给与遁藏步伐，捏仓上反而增多了，2022年4季度捏有1，065.10万股，2023年1季度捏有1，065.10万股，2023年2季度捏有1，299.40万股，2023年3季度捏有1，299.40万股。

而通过翻看广发改进升级搀和基金各季度捏仓发现，2020年4季度捏有615.60万股，2021年1季度捏有615.60万股，2021年2季度捏有892.63万股，2021年3季度捏有892.63万股，2021年4季度捏有892.63万股。2022年1季度捏有866.28万股，2022年2季度增捏至1，124.54万股，2022年3季度捏有838.51万股，2022年4季度捏有665.60万股。2023年1季度捏有665.60万股，2023年2季度捏有805.62万股，2023年3季度捏有805.62万股。

值得情切的是，租赁通过翻看广发小盘成长搀和(LOF)A前十大重仓股发现，2022年2季度捏有837.16万股(其时国联股份的舆情已运行发酵)，2022年3季度捏有952.93万股(位列前十大首位)，2022年4季度延续增捏至977.26万股。

2023年1季度捏有947.26万股，2023年2季度尽然增捏至1，261.02万股，而这时期国联股份的舆情复杂，这时期还大举增捏，其风控妙技值得质疑。2023年3季度延续增捏至1，328.51万股。

咱们再望望广发多元新兴股票基金捏仓，2022年2季度捏有118.97万股，2022年3季度捏有147.98万股，2022年4季度捏有183.01万股，2023年1季度捏有183.01万股，2023年2季度增捏至265.36万股，2023年3季度如故莫得国联股份的捏股。行动一位顶流，刘格菘如斯敬重国联股份，捏仓比例这样高，高潮时诚然齐大欢畅，下落时市值损失当然也远超他东说念主。

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(数据起首于天天基金网 阻抑12月30日)

行动顶流基金司理刘格菘处理的6只基金全部出现吃亏，况且阻抑3季度末刘格菘旗下基金限制降至394.95亿元，相较于2022年4季度末的564.82亿元，下降了169.87亿元。2020年底刘格菘处理的基金限制曾到达843亿元，如今只剩下394亿元，不到顶峰时的一半。

据天天基金网分解，现在刘格菘有6只在管基金，但这6只基金事迹并不睬想。本年来有6只基金出现吃亏，其中广发改进升级搀和基金吃亏最大，其收益率-37.49%，吃亏最小的是广发小盘成长搀和(LOF)A收益率-27.24%；近1年来也有6只基金出现吃亏，其中广发改进升级搀和基金吃亏最大，其收益率-37.49%。

近2年来也有6只基金出现吃亏，其中广发改进升级搀和基金吃亏最大，其收益率-50.13%。吃亏最小的是广发小盘成长搀和A/C，其收益率-27.45%、-27.74%。各周期事迹险些都出现吃亏，行动基金司理靠近如斯事迹是否应该反念念一下。

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(数据起首于天天基金网 阻抑12月30日)

咱们以广刊行业严选三年捏有期搀和A为例，该基金陶冶于2021年8月26日，阻抑3季度末基金限制75.16亿元。阻抑12月29日基金单元净值0.4899，该基金自陶冶来收益率-51.01%，本年来收益率-33.96%，同类平均收益率-13.57%；近6月来收益率-17.48%，同类平均收益率-11.66%；近1年来收益率-33.92%，同类平均收益率-13.48%；近2年来收益率-49.37%，同类平均收益率-30.48%。

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(数据起首于天天基金网 阻抑12月30日)

尽管基金限制达，并不建议通过高换手交流高收益，但广刊行业严选三年捏有期搀和A如斯低的换手率也令东说念主难以接受，4个季度险些都未能跨越62%。如斯低的换手率即是死水一滩，对基民极为不利。笔者还查询该基金捏仓明细发现，该基金自得手刊行后，一直重仓捏有隆基股份(备注：隆基股份已于2022年5月16日改名为隆基绿能)。

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据天天基金网分解，2021年四季度隆基绿能股价正处于高点位置，而2021年四季度该基金却一下子买进1898.09万股，况且捏股比例10.53%，跨越10%捏股上限。然则，简略是接受不住隆基股份股价大跌，到了2022年一季度，又减捏至1641.63万股，2022年2季度又增捏至2，228.19万股，2022年3季度2，508.25万股，2022年4季度捏有2，508.25万股。

2023年1季度捏有2，508.25万股，2023年2季度减捏至2，364.32万股，2023年3季度捏有2，364.32万股。然则，隆基绿能股票价钱，自2021年10月8日至2023年12月29日隆基绿能的股票价钱下落了60.74%。值得情切的是，2022年一季报该基金前三大重仓股中，隆基股份、晶澳科技、阳光电源股价，这些股票价钱均出现大幅下落。

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值得情切的是，笔者发现，2021年三季度，广刊行业严选三年捏有期搀和A如故捏有1，266.62万股的晶澳科技，2021年4季度增捏至1，644.50万股的晶澳科技。2022年1季度捏有1，494.49万股，2022年2季度增捏至1，827.51万股，2022年3季度增捏至1，929.19万股，2022年4季度捏有1，929.19万股。

2023年1季度捏有1，929.19万股，2023年2季度再度增捏至2，314.34万股，2023年3季度增捏至2，414.22万股。从捏股节律上看，晶澳科技股价一说念跌，该基金却一说念捏有。自2022年6月28日至2023年12月29日晶澳科技股票下落了63.19%。

尽管刘格菘旗下基金事迹不甚期许，但行动广发基金的明星司理，刘格菘在为公司收货方面施展得相配优秀。2022年，他在管的6只基金家具共计为广发基金孝顺9.49亿元的处理费。笔者追念起，本年一季刘格菘曾对阛阓暗意，2023年二季度的施展捏乐不雅的作风，跟着公司季度事迹渐渐线路，阛阓权重倾向也会渐渐从逻辑演绎酌量转向塌实基本面考据，酌量更注意基本面和估值的匹配度。

据广发基金官网分解，广发基金处理有限公司陶冶于2003年8月5日，下设全资子公司瑞元老本处理有限公司和广发外洋资产处理有限公司。广发基金坚捏“专科创造价值、客户利益为上”的理念，悉力成为值得交付的登程点万能资产处理机构，为客户创造始终可捏续的答复。

然则，据Wind风控分解，广发基金处理有限公司2023年4月23日线路2022年年度蹙迫财务见识，2022年净利润21.34亿元，同比下降17.53%；商业收入83.92亿元；总资产为163.93亿元租赁，上年同时总资产为149.44亿元。尽管净利润出现下降，但处理费可没少收，广发基金处理基金564只，处理基金资产1.23万亿元，处理用度总共73.57亿元。

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